近年來，個人養(yǎng)老投資持續(xù)升溫。尤其自去年11月個人養(yǎng)老金制度啟動實施以來，不少人都選擇了養(yǎng)老目標基金。事實上，對于有更多養(yǎng)老金儲備計劃的投資者而言，波動較低的固收+基金，亦可以考慮作為個人養(yǎng)老投資或者長期穩(wěn)健理財?shù)摹把a充項”。

(相關資料圖)

以成立超十年的天弘安康頤養(yǎng)為例，截至2023年一季度末，該基金自2012年成立以來年化回報7.24%，用戶平均持有時間超過6年（截至2022年底）。

年化超7% 基金經(jīng)理連續(xù)管理超10年

天弘安康頤養(yǎng)（A份額：420009，下同）成立于2012年11月28日，當時國內尚無養(yǎng)老目標基金，而天弘基金早早地就發(fā)現(xiàn)了這一市場需求，并將天弘安康頤養(yǎng)打造為國內首只養(yǎng)老概念基金，力求通過基金資產的持續(xù)穩(wěn)定增值，為投資者提供低波的養(yǎng)老理財工具。

如今十年過去了，天弘安康頤養(yǎng)的確不負眾望。據(jù)統(tǒng)計，截至2023年5月29日，該基金自成立以來凈值增長率104.75%，不僅大幅跑過同期業(yè)績比較基準48.80%的漲幅，也跑贏滬深300指數(shù)上漲78.27%的表現(xiàn)。同時期間多次斬獲“金?！薄懊餍腔稹钡葯嗤勴?，截至2023年4月28日，獲得海通三年期和五年期五星評級。

作為長期業(yè)績突出的基金，天弘安康頤養(yǎng)的成長與管理人密不可分。該基金的主基金經(jīng)理為姜曉麗，自2013年1月接管以來，一路陪伴走過了風雨十年，同時她管理的另一只固收+基金——天弘永利債成立于2008年4月，至今已經(jīng)超過15年，期間她自2012年8月管理至今，也已經(jīng)超過十年，成為業(yè)內鮮有的“長情基金經(jīng)理”。此外，她先后拿下6次金牛獎、3次明星基金獎、1次金基金獎，也是備受矚目的金牛大滿貫基金經(jīng)理。

天弘安康頤養(yǎng)成立以來凈值走勢

行穩(wěn)才能致遠。姜曉麗風格穩(wěn)健，注重風險收益比，追求絕對收益算好每筆投資的風險收益比以控制回撤，杜絕踩雷，力爭使每筆投資的收益比風險超過1.5，從而實現(xiàn)對回撤的良好控制，在追求絕對收益中讓投資者有更好的持基體驗。

此外，債券投研出身，令姜曉麗尤為擅長宏觀研判，能夠較為準確地把握債市趨勢。歷經(jīng)多輪牛熊，她曾在2013年、2016年、2020年、2022年的債市大幅波動中，均前瞻判斷拐點，提前應對。

持有體驗好 用戶平均持有超6年

天弘安康頤養(yǎng)不僅“跑”得又穩(wěn)又遠，而且在它身上，幾乎打破了困擾整個行業(yè)的“魔咒”——持基難。

據(jù)天弘基金數(shù)據(jù)顯示，天弘安康頤養(yǎng)的用戶平均持有時長2195天，超過6年。要知道，據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《全國公募基金市場投資者狀況調查報告（2020 年度）》（下稱《報告》）顯示，大部分投資者單只公募基金的持有期在半年內到3年內，持有5年以上的個人投資者的比例僅為9.6%。

數(shù)據(jù)來源：《全國公募基金市場投資者狀況調查報告（2020 年度）》

究其原因，一方面肯定離不開業(yè)績長期穩(wěn)健帶來的強吸引力。但另一方面，或許與天弘基金固收+產品的精準定位密不可分。同樣據(jù)《報告》顯示，53.6%的投資者認為“基金收益表現(xiàn)與自己預期不符”是影響其開展中長期基金投資的障礙。

天弘安康頤養(yǎng)除了成立10余年實現(xiàn)年化超7%的回報，在回撤表現(xiàn)上也十分突出。截至2023年一季度末，天弘安康頤養(yǎng)除了2015年最大回撤-8.82%，其余時間最大回撤均不超-5%，給投資者帶來不錯的持有體驗。

天弘基金也敏銳地發(fā)現(xiàn)了這一痛點。數(shù)據(jù)顯示，從長周期來看，股票類資產的年化收益較高，但分布并不均勻——偏股混合基金指數(shù)2017年以來平均年化收益率10.86%，最大回撤達-30.19%，巨大的波動回撤讓很多投資者難以實現(xiàn)長期投資，也難以獲取相應的收益。而債券類資產雖然波動較小，但年化收益率并不高，債券型基金指數(shù)2017年以來平均年化收益率為3.82%。

為此，天弘固收+力爭通過科學的資產配置，根據(jù)不同的市場環(huán)境調整股票、轉債、債券等不同類別資產的配比，穩(wěn)中求進，為投資者提供較低風險下的較高收益，最終打造穩(wěn)健理財?shù)膲号撌?/p>

為了實現(xiàn)這一目標，天弘固收+在投資端從投資理念、資產配置決策、細分資產投研等方面打造了科學投研體系，力爭實現(xiàn)可持續(xù)的長期絕對收益；同時在產品端從目標收益與最大回撤控制入手，構建了兩大產品線：較低風險固收+，中風險固收+，天弘安康頤養(yǎng)屬于較低風險固收+。

科學投研體系 讓優(yōu)秀可以復制

天弘安康頤養(yǎng)的突出業(yè)績并不是偶然，其背后是天弘固收+的強大實力。目前天弘固收+團隊構建科學投研體系，追求可持續(xù)、可驗證的科學化投資，讓復制優(yōu)秀成為可能，并取得了令人可喜的成績。

眾所周知，管理固收+的關鍵在于做好“+”的部分，即做好權益類資產（包含股票、轉債）的投資，一方面，在市場無系統(tǒng)性風險時捕捉確定性機會，增強收益；另一方面，在市場潛在風險較大時，提前應對避免產品凈值過度回撤。

但是知易行難。在實踐中，為了實現(xiàn)科學決策，更好捕捉權益類資產機會，天弘固收+制定了四大機制：明確不同產品的權益類資產比例中樞，季度決策會機制，主基金經(jīng)理機制和大幅偏離報備機制。

以主基金經(jīng)理機制為例，天弘固收+每只產品都設定了最終負責人（主基金經(jīng)理），主基金經(jīng)理可基于季度決策會結論，小范圍調整該產品的權益類資產配置比例。保證權責清晰，避免議而不決，相互推諉，提高應對市場的能力。

此外，固收+投研涉及宏觀研判以及純債、轉債、股票等多資產投研，天弘固收+打造科學投研體系，突出群策群力與專業(yè)分工，各領域均由深耕多年的基金經(jīng)理主要負責，并且形成了較為成熟的研究積淀和投資策略。以股票投資為例，天弘固收+從宏觀、中觀、微觀全方位構筑獨特優(yōu)勢。

在債券投資領域，天弘固收+則創(chuàng)建了獨有的債券投資五周期框架——從宏觀經(jīng)濟周期、宏觀政策周期、機構行為周期、倉位周期、情緒周期五個維度分析，實現(xiàn)對債券市場的科學把握。每個周期均有專門的基金經(jīng)理負責分析研判，并通過雙周會深度討論，定期對長、中、短期市場給出內部判斷。

據(jù)海通證券的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月31日，天弘基金在近2年、近7年的維度中，在固收類大型公司絕對收益排行榜上位列第一；近3年、近5年排名第二。

站在當下，2023年即將過半，選擇一直突出的固收+產品，從短期看，是應對市場波動的有效工具。從長期看，亦是養(yǎng)老金投資或是備用金穩(wěn)健理財?shù)牟诲e選擇。

6月2日起，天弘安康頤養(yǎng)在工商銀行代理銷售中，投資者可在工商銀行各大營業(yè)網(wǎng)點、工商銀行APP及工商銀行天弘基金財富號申購。

風險提示：觀點僅供參考，不代表投資建議。市場有風險，投資需謹慎?；疬^往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他產品業(yè)績不構成對本產品業(yè)績的保證。天弘安康頤養(yǎng)混合基金成立于2012.11.28，歷任基金經(jīng)理:李蘊煒(20121128-20140129)、錢文成(20140129-20200624)、姜曉麗(20130121至今)、田俊維(20200612-20210623)、于洋(20210226至今)，A類份額過去完整年度業(yè)績與同期業(yè)績比較基準收益率分別為1.89%(4.79%)、14.86%(4.58%)、18.89%(3.82%)、2.43%(3.55%)、4.40%(3.54%)、2.21%(3.40%)、10.54%(3.59%)、13.57%(3.57%)、8.67%(3.56%)、-2.91%(3.55%)。2022年天弘永利債券摘得“七年期開放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金?；稹?，這也是該基金第4次拿下“金?！?，并形成三年期（2018年）、五年期（2020/2021年兩次獲得）、七年期“金牛獎大滿貫”。2021年天弘永利債券基金榮獲“五年持續(xù)回報積極債券型明星基金”；2020年天弘安康頤養(yǎng)榮獲“五年期持續(xù)回報絕對收益策略明星基金”；2019年天弘安康頤養(yǎng)混合榮獲“五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；稹?；2019年天弘惠利榮獲“金基金·三年期靈活配置型基金獎”；2018年天弘永利債券基金榮獲“三年持續(xù)回報積極債券型明星基金”；2015年天弘安康養(yǎng)老獲“開放式混合型金?；稹?。