國金證券發(fā)布研究報告稱，1Q制造業(yè)投資增長7%，裝備制造業(yè)支撐工業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。一季度從偏宏觀數(shù)據(jù)看，制造業(yè)PMI持續(xù)處于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)增加值、制造業(yè)固定資產(chǎn)投資均實現(xiàn)增長，展望二季度制造業(yè)需求有望繼續(xù)回暖，機(jī)床行業(yè)二季度銷量、訂單等數(shù)據(jù)有望實現(xiàn)環(huán)比增長。一季度工程機(jī)械平均開工率逐月向好，伴隨新一輪重大基建項目逐步開展，此外一季度國內(nèi)船舶市場數(shù)據(jù)明顯向好，船舶板塊有望實現(xiàn)“量價齊升”。

【資料圖】

建議關(guān)注：科德數(shù)控(688305.SH)、華中數(shù)控（300161）(300161.SZ)、中鐵工業(yè)（600528）(600528.SH)、恒立液壓（601100）(601100.SH)、中國船舶（600150）(600150.SH)。

國金證券主要觀點如下：

一季度中國工程機(jī)械平均開工率53.14%，伴隨重大基建項目開展逐月向好。

根據(jù)央視財經(jīng)數(shù)據(jù)，一季度全國工程機(jī)械平均開工率53.14%，按月份來看，1月單月開工率40.61%，2月單月開工率53.77%，3月單月開工率65.05%，呈現(xiàn)快速恢復(fù)、逐月向好的態(tài)勢。其中汽車起重機(jī)平均開工率最高達(dá)到72.85%，第二是挖掘機(jī)平均開工率55.22%，吊裝/挖掘設(shè)備開工率領(lǐng)先反應(yīng)中國新一批重大基建項目正陸續(xù)開展。

一季度高技術(shù)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資保持高增長。

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長7%，高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長15.2%，其中電子及通信設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療儀器設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)投資分別增長20.7%、19.9%。

一季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，裝備制造業(yè)支撐明顯。

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3%，增速環(huán)比增加0.3pcts，其中制造業(yè)增長2.9%。裝備制造業(yè)8個大類行業(yè)中有7個實現(xiàn)增長，其中電氣機(jī)械、鐵路船舶、儀器儀表、專用設(shè)備行業(yè)增長較快，同比分別增長15.1%、9.3%、6.5%、5.5%，增速環(huán)比加快2.2、9.4、4.2、4.1pcts。分產(chǎn)品看，太陽能電池(光伏電池)、醫(yī)療儀器設(shè)備及器械、光纖、工業(yè)儀表等產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長，同比分別增長53.2%、31.0%、16.0%、11.3%。

一季度新能源汽車銷量保持高增長，持續(xù)拉動國產(chǎn)機(jī)床需求。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，3月新能源汽車產(chǎn)銷量分別為67.4/65.3萬輛，同比分別增長44.8%/34.8%，環(huán)比分別增長22%/24.4%。一季度累計產(chǎn)銷量分別為165/158.6萬輛，分別同比增長27.7%/26.2%。我們認(rèn)為今年新能源汽車行業(yè)增長將繼續(xù)拉動國產(chǎn)機(jī)床需求，一方面國產(chǎn)機(jī)床廠技術(shù)趨于成熟有能力參與整車廠/汽零廠擴(kuò)產(chǎn)，同時頭部機(jī)床廠有較多新能源汽車行業(yè)專機(jī)將在今年落地產(chǎn)品競爭力加強(qiáng);一方面新材料(從鑄鐵到鋁合金)/新工藝(一體化壓鑄等)變化也打破了原有相對固定的市場格局，國產(chǎn)品牌有機(jī)會以高性價比/優(yōu)質(zhì)本土化服務(wù)脫穎而出提升占有率。

風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險;原材料價格波動風(fēng)險;政策及擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險。