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【資料圖】

作者 | 馮圓圓

4月21日晚，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)及2023年一季度業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，2022年恒瑞醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)雙雙下滑，下滑幅度分別為17.87%、13.77%。

今年一季度，恒瑞醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.92億，同比增長(zhǎng)0.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利12.39億，同比增長(zhǎng)0.17%。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，集采仍是影響恒瑞醫(yī)藥業(yè)績(jī)的重要因素。自2018年以來(lái)，恒瑞醫(yī)藥旗下仿制藥集采中選共計(jì)22個(gè)品種，中選價(jià)平均降幅74.5%。但集采的帶量并未能對(duì)沖價(jià)格下降對(duì)業(yè)績(jī)的影響。據(jù)財(cái)報(bào)披露，2021年恒瑞醫(yī)藥中選的8個(gè)藥品在2022年銷(xiāo)售收入同比下滑79%。

近年來(lái)，恒瑞醫(yī)藥雖然在發(fā)力創(chuàng)新藥，但創(chuàng)新藥收入貢獻(xiàn)比重尚不足40%；此外，創(chuàng)新藥同樣面臨著集采降價(jià)壓力。從恒瑞醫(yī)藥2022年銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，創(chuàng)新藥的成長(zhǎng)，或暫時(shí)難以化解仿制藥降速造成的業(yè)績(jī)壓力。

集采之下，去年收入、歸母凈利雙下滑

4月21日晚，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，2022年，恒瑞醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入212.75億，同比下降17.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)39.06億，同比下降13.77%。從數(shù)據(jù)上，恒瑞醫(yī)藥的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)已連續(xù)兩年雙雙下滑。

拋開(kāi)疫情影響，集采仍舊是影響恒瑞醫(yī)藥業(yè)績(jī)的重要變量。據(jù)2022年財(cái)報(bào)披露，2021年9月開(kāi)始陸續(xù)執(zhí)行的第五批集采涉及的8個(gè)藥品，在2022年銷(xiāo)售收入僅6.1億，較上年同期減少22.6億，同比下滑79%。

2022年11月開(kāi)始陸續(xù)執(zhí)行的第七批集采涉及的5個(gè)藥品，在2022年銷(xiāo)售收入為9.8億，較上年同期減少9.2億，同比下滑48%。

自2018年至今，恒瑞醫(yī)藥涉及國(guó)家集中帶量采購(gòu)的仿制藥共有35個(gè)品種，中選22個(gè)品種，中選價(jià)平均降幅74.5%。

隨著仿制藥帶量采購(gòu)逐步踏入深水區(qū)，被恒瑞醫(yī)藥寄予厚望的創(chuàng)新藥也面臨著納入集采降價(jià)的壓力。

2022年1月1日起，恒瑞醫(yī)藥旗下阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞馬唑侖、氟唑帕利、海曲泊帕等多款創(chuàng)新藥執(zhí)行新的醫(yī)保談判價(jià)格，醫(yī)保銷(xiāo)售價(jià)格平均下降33%。此外恒瑞醫(yī)藥在財(cái)報(bào)中透露，個(gè)別創(chuàng)新藥全年銷(xiāo)售金額同比有所下降。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2022年恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入81.16億，占收入比重38%。由于2021年恒瑞醫(yī)藥并未單獨(dú)披露創(chuàng)新藥銷(xiāo)售收入，但從2022年銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥的成長(zhǎng)，或暫時(shí)難以化解仿制藥降速造成的業(yè)績(jī)壓力。

發(fā)力創(chuàng)新，研發(fā)投入累計(jì)63.46億

近年來(lái)，恒瑞醫(yī)藥緊緊圍繞著創(chuàng)新和出海發(fā)力。2022年，恒瑞醫(yī)藥累計(jì)研發(fā)投入63.46億，同比增加2.29%。

從成果來(lái)看，創(chuàng)新藥方面相較于2021年，2022年恒瑞醫(yī)藥新增上市瑞維魯胺、林普利塞兩款創(chuàng)新藥產(chǎn)品。截至2022年末，恒瑞醫(yī)藥旗下上市創(chuàng)新藥產(chǎn)品共12款。

出海方面，恒瑞醫(yī)藥一方面持續(xù)推進(jìn)仿制藥在海外的注冊(cè)申請(qǐng)；另一方面，推動(dòng)創(chuàng)新藥的海外研發(fā)邊界，力爭(zhēng)創(chuàng)新藥在海外上市銷(xiāo)售。

2022年，恒瑞醫(yī)藥海外研發(fā)投入共計(jì)12.72億，較2021年12.36億的研發(fā)投入微增0.36億，占總體研發(fā)投入的比重達(dá)到20.04%。目前，恒瑞醫(yī)藥海外創(chuàng)新藥主要臨床研發(fā)管線共14條。

除此之外，在研發(fā)管線孵化方面，恒瑞醫(yī)藥亦有動(dòng)作。

2022年6月，恒瑞醫(yī)藥宣布，擬與其控股子公司上海盛迪私募基金管理有限公司、控股股東江蘇恒瑞醫(yī)藥集團(tuán)有限公司共同設(shè)立上海盛迪生物醫(yī)藥私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），總規(guī)模為30億。

公告顯示，該基金圍繞醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)開(kāi)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，投資醫(yī)藥健康領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注生物醫(yī)藥領(lǐng)域的創(chuàng)新研發(fā)。

體現(xiàn)在“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目中，該科目余額從2019年的0.6億增加至2022年末的7.68億，其中近6億均在2022年發(fā)生。

與此同時(shí)，恒瑞醫(yī)藥披露了2022年的利潤(rùn)分配計(jì)劃，每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.16元（含稅），現(xiàn)金分紅合計(jì)14.18億，占恒瑞醫(yī)藥2022年度歸屬母凈利潤(rùn)的 36.30%。

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