來源：新浪基金

【資料圖】

7月4日，港股走勢波折，三大股指午后一度翻綠，尾盤再度頑強(qiáng)收紅。恒生指數(shù)收漲0.56%，恒生科技指數(shù)漲0.52%。重手聚焦港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)上漲0.82%。

場內(nèi)熱門的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）昨日場內(nèi)價格收漲0.13%，7月以來日線錄得兩連陽，成交額1.70億元。

資金面上，時隔兩個交易日之后，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）昨日資金面再度轉(zhuǎn)為凈流入狀態(tài)。從今年以來看，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）整體保持強(qiáng)勁的資金流入趨勢。截至7月4日，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）年內(nèi)場內(nèi)流通份額大增231%，排名港股科技主題ETF第二。

【騰訊云正式發(fā)布向量數(shù)據(jù)庫，大廠年內(nèi)動作頻頻】

消息面上，今日騰訊云正式發(fā)布面向大模型訓(xùn)練的向量數(shù)據(jù)庫（Tencent Cloud VectorDB），預(yù)計(jì)8月正式登陸騰訊云官網(wǎng)。發(fā)布會上，騰訊云數(shù)據(jù)庫副總經(jīng)理羅云指出，向量數(shù)據(jù)庫已經(jīng)在QQ瀏覽器、騰訊視頻、騰訊游戲、QQ音樂、搜狗輸入法等30+業(yè)務(wù)場景中應(yīng)用，并自研了分布式向量數(shù)據(jù)庫核心引擎Olama，原名ElasticFaiss。作為港股互聯(lián)網(wǎng)ETF重倉持股之一，截至7月3日，騰訊控股在標(biāo)的指數(shù)中占比達(dá)15%。

中金公司最新研報分析指出，騰訊內(nèi)部給予AI領(lǐng)域其高度重視，視其為業(yè)務(wù)發(fā)展的倍增器，并以更長期的眼光對AI事業(yè)進(jìn)行投入。中金又指，除大模型AI等帶來變革型機(jī)會外，騰訊未來潛在增長點(diǎn)將在視頻號、海外游戲、“一門三杰”（騰訊會議、企業(yè)微信、騰訊文檔）引領(lǐng)下的SaaS生態(tài)、金融科技業(yè)務(wù)等。中金認(rèn)為，考慮到新業(yè)務(wù)帶來的經(jīng)營杠桿和公司效率提升，利潤增速有望超越收入增速。

今年以來，國內(nèi)大廠動作不斷，各種大模型層出不窮。6月30日，業(yè)內(nèi)首個AIGC全棧視頻生成平臺，“商湯如影SenseAvatar”數(shù)字人視頻生成平臺，在經(jīng)歷了2個月的公測之后，正式上線。字節(jié)跳動旗下的云服務(wù)平臺火山引擎近期也發(fā)布了大模型服務(wù)平臺“火山方舟”。更早之前，阿里云宣布通義大模型進(jìn)展，百度也正式發(fā)布大語言模型、生成式AI產(chǎn)品“文心一言”。根據(jù)5月底發(fā)布的《中國人工智能大模型地圖研究報告》顯示，截至目前，我國10億級參數(shù)規(guī)模以上大模型已發(fā)布79個。而上一次互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域出現(xiàn)如此熱鬧的場景還是在O2O時代的百團(tuán)大戰(zhàn)。

針對AI及互聯(lián)網(wǎng)，中信建投此前觀點(diǎn)認(rèn)為，過去兩年，平臺經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)整改取得積極進(jìn)展，未來將進(jìn)入常態(tài)化監(jiān)管階段，創(chuàng)新才是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的原動力，AI大模型爆火可能是新一波技術(shù)浪潮的開端，有望主導(dǎo)下一階段互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的增長。

【人民幣匯率仍為短期關(guān)注焦點(diǎn)】

短期看，人民幣匯率波動仍為影響港股乃至A股短期走勢的主要影響因素。展望下半年人民幣匯率走勢，業(yè)界普遍認(rèn)為，短期看，人民幣匯率或仍有所承壓，但下半年重回升值通道為大概率事件。

短期看，中泰國際今日早間指出，人民幣大幅貶值的空間不大，如果人民幣能夠回穩(wěn)甚至轉(zhuǎn)強(qiáng)，這將有利港股的表現(xiàn)。

拉長周期來看，人民幣匯率升值也有基礎(chǔ)。招商宏觀團(tuán)隊(duì)此前觀點(diǎn)認(rèn)為，截至今年5月份，人民幣實(shí)際有效匯率重回2014年8月份水平，而2014年-2022年是美元升值周期，人民幣匯率穿越了整個美元升值周期仍保持了相對穩(wěn)定。進(jìn)而，一旦美元進(jìn)入貶值周期，人民幣匯率相對美元升值就是大概率。

此外，6月30日，國家外匯管理局公布了2023年一季度我國國際收支平衡表。其中，貨物貿(mào)易順差及進(jìn)出口規(guī)模均處于歷史同期次高值；旅行、運(yùn)輸?shù)确?wù)貿(mào)易逆差增加；跨境雙向投融資活動保持穩(wěn)定。

【下半年積極因素增多，港股有望重拾向前動力】

申萬宏源最新中期策略觀點(diǎn)表示，從“快雪時晴”到“回南天”，在此前發(fā)布的報告中明確提示了年初在外資系統(tǒng)性加倉的背景下可能是順風(fēng)順?biāo)臅r段，而二季度由此前輕松的估值修復(fù)轉(zhuǎn)向緩慢的盈利修復(fù)時，市場整體可能維持震蕩格局的判斷。展望2023下半年，雖然諸如經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的節(jié)奏、對刺激政策的期待和預(yù)期博弈、美聯(lián)儲加息幅度等不確定性似群山阻隔，尤其在多重因素疊加的三季度可能仍會令市場九曲回腸。但在四季度潛在的經(jīng)濟(jì)政策落地見效+海外流動性寬松路線明晰之下，港股有望清溪奔快，重新拾得向前的動力，不管青山礙。

浙商國際認(rèn)為，總體來看港股基本面和資金面仍未轉(zhuǎn)暖。但考慮到當(dāng)前市場估值仍在價值區(qū)間，再加上政策面的轉(zhuǎn)暖，該行認(rèn)為當(dāng)下對于港股不宜過度悲觀。配置上，該行繼續(xù)強(qiáng)調(diào)對于行業(yè)板塊的分散均衡配置。建議關(guān)注直接受益于政策面轉(zhuǎn)暖的行業(yè)板塊。

光大證券觀點(diǎn)則表示，中期來看港股仍具配置機(jī)會，尤其是在歷史估值低位，回落空間有限。后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，政策釋放，下半年積極因素將增多。

據(jù)了解，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，備受南向資金青睞，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大勢下經(jīng)營業(yè)績有望迎來回暖。

風(fēng)險提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適合適當(dāng)性評級C4以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。