摘要：

玻璃

(相關(guān)資料圖)

行情回顧：截止4月21日，玻璃2209合約收盤(pán)價(jià)為1808·元/噸，周環(huán)比上漲6.10%。

邏輯觀點(diǎn)：供應(yīng)方面，本周凱盛點(diǎn)火特種玻璃880t/d產(chǎn)線，周熔量112.33萬(wàn)噸，較上周上漲0.32%，綜合產(chǎn)銷(xiāo)約在130%，較上周上漲18%。庫(kù)存方面，廠庫(kù)加速去庫(kù)，庫(kù)存5030.9萬(wàn)重箱，環(huán)比-14.07%，已連續(xù)7周去庫(kù)，華北部分原片企業(yè)零庫(kù)存，華中限售。利潤(rùn)方面，各種燃料生產(chǎn)線均已盈利。需求方面，截至2023年4月中旬，深加工企業(yè)訂單天數(shù)14.8天，較上期增加2.0天。3月房屋銷(xiāo)售面積14813萬(wàn)平方米，同比-3.46%；房屋竣工面積6244萬(wàn)平方米，同比+32.02%，地產(chǎn)出現(xiàn)分化。目前多地受漲價(jià)氣氛影響，中下游采買(mǎi)意愿較高，部分企業(yè)庫(kù)存低位，存限量銷(xiāo)售、封單行為，且由于五一前中下游有補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨價(jià)格維持高位震蕩，但漲價(jià)幅度較本周會(huì)有趨緩?，F(xiàn)貨價(jià)格參考價(jià)運(yùn)行區(qū)間在2030-2040元/噸。

行情展望及操作建議：本輪市場(chǎng)去庫(kù)節(jié)奏較快主要由于中下游的集中補(bǔ)庫(kù)和地產(chǎn)竣工的需求好轉(zhuǎn)，加上部分地區(qū)原片庫(kù)存不足，投機(jī)盤(pán)的出現(xiàn)放大了漲價(jià)情緒。整體來(lái)看，竣工數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，對(duì)于玻璃企業(yè)的信心有所提振，短期節(jié)前補(bǔ)庫(kù)+情緒延續(xù)，需求有一定支撐，預(yù)計(jì)五一節(jié)前玻璃價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。盤(pán)面上，由于上漲較快又臨近假期，多空雙方開(kāi)始平倉(cāng)離場(chǎng)，持倉(cāng)量出現(xiàn)明顯下降，謹(jǐn)防高位回調(diào)，主線思路仍以低多為主。

風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)修復(fù)不及預(yù)期，浮法玻璃產(chǎn)線點(diǎn)火等。

純堿

行情回顧：截止4月21日，純堿2209合約收盤(pán)價(jià)為2232元/噸，周下跌4.94 %。

邏輯觀點(diǎn)：供應(yīng)方面，本周純堿裝置無(wú)變化，62.10萬(wàn)噸，環(huán)比+1.48萬(wàn)噸，漲幅2.43%，前期檢修或降負(fù)荷企業(yè)恢復(fù)，產(chǎn)量和開(kāi)工提升，預(yù)期下周整體開(kāi)工重心上移，產(chǎn)量63萬(wàn)噸。庫(kù)存方面，本周?chē)?guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存38.68萬(wàn)噸，環(huán)比+6.23萬(wàn)噸，漲幅19.20%，其中，輕質(zhì)純堿20.17萬(wàn)噸，環(huán)比+3.76%，重堿18.51萬(wàn)噸，環(huán)比+42.28%。需求方面，純堿需求一般，采購(gòu)情緒不積極，現(xiàn)貨價(jià)格不穩(wěn)定，下游按需為主，但原材料庫(kù)存不高，臨近月底，下游預(yù)期有采購(gòu)計(jì)劃。

行情展望及操作建議：當(dāng)前由于對(duì)純堿未來(lái)擴(kuò)產(chǎn)和降價(jià)的看法上一致，堿廠、中游貿(mào)易商、期現(xiàn)商、下游玻璃廠的持貨和采購(gòu)意愿皆很低。輕重堿價(jià)差走擴(kuò)，帶動(dòng)重堿價(jià)格跟隨下調(diào)，部分堿廠主動(dòng)調(diào)降價(jià)格保持低庫(kù)存和下游客源。雖然5月從供需上看仍有缺口，但擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期下價(jià)格的主動(dòng)權(quán)已經(jīng)由堿廠轉(zhuǎn)移到了中下游，部分企業(yè)可能出現(xiàn)提前搶跑來(lái)獲取當(dāng)前高利潤(rùn)行情，未來(lái)供應(yīng)壓力將會(huì)成為交易主邏輯。周度參考區(qū)間：2180-2350元/噸。

風(fēng)險(xiǎn)提示：裝置檢修超預(yù)期，需求超預(yù)期，進(jìn)出口超預(yù)期等

文章鏈接：-一周集萃-玻璃與純堿-玻璃產(chǎn)銷(xiāo)再度走強(qiáng)，純堿擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期下需求走弱-20230423