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去年12月，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間50個(gè)基點(diǎn)到4.25%至4.50%之間。這是2022年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第七次加息，2022年成為美國(guó)自冷戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)總體加息幅度最大的年份。美元是國(guó)際核心貨幣，美國(guó)在制定貨幣財(cái)政政策時(shí)只顧自身眼前利益，恐進(jìn)一步拖累世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

新冠疫情發(fā)生后，2020年，美國(guó)政府出臺(tái)史無(wú)前例的大規(guī)模刺激政策造成美元嚴(yán)重超發(fā)，為通脹走高埋下隱患。烏克蘭危機(jī)后，美國(guó)及其盟友對(duì)俄羅斯發(fā)起大規(guī)模制裁，全球大宗商品價(jià)格飆升，尤其是能源與食品價(jià)格攀升，進(jìn)一步推高包括美國(guó)在內(nèi)的多國(guó)通脹水平。2022年以來(lái)，美國(guó)通脹水平長(zhǎng)時(shí)間維持在歷史高位，民眾生活和經(jīng)濟(jì)秩序被擾亂。美聯(lián)儲(chǔ)試圖通過(guò)激進(jìn)加息來(lái)控制通脹，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美國(guó)通脹勢(shì)頭短期難以逆轉(zhuǎn)，通脹率仍將在一段時(shí)間內(nèi)高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%長(zhǎng)期通脹目標(biāo)。

美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策持續(xù)收緊產(chǎn)生一系列不良影響。其一，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退可能性進(jìn)一步增加。美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未走出疫情陰霾，增長(zhǎng)基礎(chǔ)并不牢固。美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息將導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系融資成本大大增加?；仡櫄v史，2007年金融危機(jī)的直接導(dǎo)火索，就是美聯(lián)儲(chǔ)自2004年至2006年連續(xù)17次加息引發(fā)次貸危機(jī)，進(jìn)而造成美國(guó)金融體系的系統(tǒng)性危機(jī)，并最終發(fā)展為經(jīng)濟(jì)危機(jī)。目前，在連續(xù)加息之下，美國(guó)部分地區(qū)的30年按揭利率已上升到7%以上，抑制了美國(guó)房產(chǎn)交易。

其二，世界經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻增長(zhǎng)壓力。美國(guó)貨幣政策通常是全球貨幣政策的風(fēng)向標(biāo)。美國(guó)利率保持高位及繼續(xù)加息，一些國(guó)家不得不跟進(jìn)，這將進(jìn)一步推高全球利率水平，給世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成壓力。

其三，全球金融風(fēng)險(xiǎn)增大。一是股市風(fēng)險(xiǎn)。以美國(guó)為例，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)均震蕩下行。歐洲、日本和其他主要股票市場(chǎng)也表現(xiàn)為下跌行情。二是匯率風(fēng)險(xiǎn)。在美聯(lián)儲(chǔ)加息之下，其他國(guó)家貨幣相對(duì)美元呈貶值態(tài)勢(shì)。不少?lài)?guó)家匯率大幅波動(dòng)，誘發(fā)資本外逃。三是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)及其他主要經(jīng)濟(jì)體加息，導(dǎo)致各國(guó)債務(wù)成本以及利息支出大幅增加。廣大發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)更弱，其金融經(jīng)濟(jì)體系將會(huì)受到更大沖擊。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議日前在報(bào)告中警告：“以美國(guó)為首的全球主要經(jīng)濟(jì)體央行繼續(xù)加息和出售資產(chǎn)造成企業(yè)借貸成本不斷上升，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體應(yīng)改變貨幣政策和財(cái)政政策方向，避免全球經(jīng)濟(jì)遭受比2008年國(guó)際金融危機(jī)和2020年新冠疫情更嚴(yán)重的損失?！弊鳛槿蜃畲蠼?jīng)濟(jì)體和國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融體系的核心國(guó)家，美國(guó)應(yīng)采取負(fù)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)金融政策，加強(qiáng)貨幣政策的多邊溝通和協(xié)調(diào)，把控好政策外溢效應(yīng)，避免向全世界輸出通脹和經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。

（作者為復(fù)旦大學(xué)美國(guó)研究中心副主任、教授）